第三季度，煙臺(tái)張?jiān)Ｆ咸厌劸乒煞萦邢薰?以下簡(jiǎn)稱“張?jiān)！?依然未能從業(yè)績(jī)低谷中走出來(lái)。
10月26日，張?jiān)９剂俗钚碌?017年第三季度財(cái)報(bào)。
財(cái)報(bào)顯示，張?jiān)Ｔ谇叭径裙矊?shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入37.98億元，同比微增0.91%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為8.16億元，同比下滑1.04%。
對(duì)于凈利的再度下滑，張?jiān)２⑽丛谌径蓉?cái)報(bào)中明確解釋。
不過(guò)，在2017年上半年季度財(cái)報(bào)中，張?jiān)t解釋稱凈利下滑是“營(yíng)業(yè)成本、稅金及附加、銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用上升”所致。
法治周末記者梳理張?jiān)v年財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，2012年，張?jiān)５臉I(yè)績(jī)就在走下坡路。六年之間，張?jiān)５睦麧?rùn)由鼎盛時(shí)期的19.07億元滑落至2016年的9.82億元，縮水近半。
“目前來(lái)看，張?jiān)５臉I(yè)績(jī)依然是在底部徘徊，無(wú)明顯復(fù)蘇跡象�？梢哉f(shuō)，當(dāng)下的張?jiān)Ｈ蕴幵?012年后的冬天里。”中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)評(píng)論員朱丹蓬對(duì)法治周末記者說(shuō)，“如今，以茅臺(tái)為首的白酒行業(yè)已經(jīng)回暖;那么，作為中國(guó)紅酒老大哥的張?jiān)Ｔ撊绾卧谶@寒冬里為自己取暖成了迫在眉睫的問(wèn)題�！�
毛利率不斷下滑
實(shí)際上，2012年以前，張?jiān)５臉I(yè)績(jī)并非如此。
被譽(yù)為“中國(guó)紅酒第一品牌”的張?jiān)Ｗ詣?chuàng)立以來(lái)已有百年歷史。1997年和2000年張?jiān)股和A股先后成功發(fā)行上市，一度成為資本市場(chǎng)中的牛股。
A股上市后的11年，張?jiān)５臉I(yè)績(jī)迅速增長(zhǎng)。
財(cái)報(bào)顯示，張?jiān)５臓I(yíng)業(yè)收入由2001年的8.85億元增長(zhǎng)至2011年的60.27億元，平均每年增長(zhǎng)21.15%;凈利潤(rùn)也由2001年的1.72億元增長(zhǎng)至2011年的19.07億元，平均每年增長(zhǎng)27.19%。
然而，時(shí)間至2012年，張?jiān)５母咚僭鲩L(zhǎng)卻戛然而止。
2012年，張?jiān)?shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入56.44億元，同比下滑6.37%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為17億元，同比下滑10.82%。
至此以后，張?jiān)I(yè)績(jī)快速走向下坡路。
2013年、2014年，張?jiān)７謩e實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入43.21億元、41.57億元，同比下滑分別為23.44%、3.80%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為10.48億元、9.78億元，分別下滑38.38%、6.72%。
2015年，張?jiān)I(yè)績(jī)稍顯好轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)11.86%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)5.36%。可是僅隔一年，張?jiān)５膬衾麧?rùn)再次跌落，實(shí)現(xiàn)9.82億元，同比下滑4.62%。
法治周末記者梳理發(fā)現(xiàn)，如果以張?jiān)Ｔ?011年鼎盛時(shí)期作為對(duì)比，六年之間，張?jiān)５臓I(yíng)業(yè)收入由60.27億元縮水至2016年的47.17億元，差額高達(dá)13.1億元;在凈利潤(rùn)方面，張?jiān)Ｓ?9.07億元降為9.82億元，利潤(rùn)蒸發(fā)近半。
當(dāng)然，六年之間，下滑的并非只是營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)這些財(cái)務(wù)指標(biāo)。
張?jiān)５拿释瑯釉谙禄?
財(cái)報(bào)顯示，2011年張?jiān)５匿N售毛利率一度達(dá)到76.1%。然而，伴隨著時(shí)間的流逝，六年來(lái)其銷售毛利率一度萎縮至66.6%。2012年至2016年，張?jiān)ｄN售毛利率分別為75.2%、68.6%、67%、67.5%、66.6%。
反之，張?jiān)５匿N售成本率卻在不斷增加。
財(cái)報(bào)顯示，張?jiān)５匿N售成本率由2011年的23.9%增長(zhǎng)至2016年的33.4%。如果從毛利率和銷售成本率來(lái)看，張?jiān)Ｔ?016的數(shù)據(jù)已倒退至2006年的水平。
另一面，如果我們將張?jiān)．?dāng)下的表現(xiàn)與國(guó)內(nèi)其他葡萄酒企業(yè)對(duì)比又是怎樣?
目前，在A股上市的葡萄酒企業(yè)共計(jì)有5家，分別是張?jiān)！⑼埞煞�、莫高股份、通葡股份、中葡股份�?
法治周末記者依次查詢財(cái)報(bào)了解到，威龍股份、莫高股份、通葡股份、中葡股份在2017年前三季度分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為5.99億元、5.6億元、2.97億元、1.5億元。
在總量上，上述4家都不及張?jiān)?但是，它們的同比增長(zhǎng)速度卻均高于張?jiān)�，依次�?9.34%、8.19%、51.24%、2.59%。
在凈利潤(rùn)方面同樣如此。除了中葡股份仍深陷虧損泥潭，威龍股份、莫高股份、通葡股份的同比增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)超張?jiān)＃謩e為18.03%、13.84%、163.94%。
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